1.金面
央行今日开展500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有900亿元逆回购到期，公开市场实现净回笼400亿元。银行间主要利率债收益率在1月5日晚上8点前普遍下行，其中1年期国债活跃券230024下行2.00BP；5年期国债活跃券230022下行1.50BP；10年期国债活跃券230026下行1.00BP。(数据来源：Wind，东方金诚)
2.国内市场
2023年债券市场持续走牛，去年中国人民银行主要通过逆回购操作补充流动性，降准降息并未频繁使用，并容忍DR007加权平均收益率持续维持在政策利率上。对此中国首席经济学论坛高级研究员袁东阳认为，这主要意图就是压缩杠杆，进而确保中国人民银行释放的每一单位流动性都尽可能进入实体经济。
步入2024年，债券市场又会如何演绎？对此，南华基金认为，利率中枢下移将匹配新时期经济特点。高质量发展阶段，利率作为宏观经济的一面镜子，其趋势或中枢下移。实际上，海外发达经济体多数也提供了相同的经验。特别是，近些年来在企业部门、居民部门杠杆相继触顶后，叠加土地基建投融活动趋冷、西方供应链去风险化、人口老龄化等因素，市场对经济增长中枢带动利率中枢的中长期下移有较为普遍的共识。
3.海外市场
据美国财政部最新数据通报，当前，美国国债规模首次突破34万亿美元。根据美国国会预算办公室(CBO)的预算展望，未来30年，美国国债规模将增长近一倍。截至2053年底美国国债务占国内生产总值(GDP)将飙升至181%。
对此，摩根大通策略师迈克尔·切巴莱斯特表示，面对债务的不断提高，美国政府在缩减支出这条路上已经走投无路了。现在美国就如同温水中的青蛙一样，尽管当下投者对于美国债务不断恶化的影响还没有直观的认识，但总有一天青蛙会被煮熟，而美国债务的巨大影响也终将会压垮美国的经济。
在潜在经济增速下行且利率趋于长期下行的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性和创新性。该产品可以作为客户的久期配置工具及久期调节工具，短期在市场利率波动较大时，具备较强的交易属性，长期在利率下行的背景下，具备较强的配置属性，值得投者关注。
风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流目的，仅供参考，不构成对任何个股的投建议。
